摩根士丹利预计Radhakishan DamaniownedAvenue Supermarts的股价下跌23%,该公司拥有DMartNSE -0.61%,原因是与竞争相关的逆风。

自该报告发布以来,该股自两年前上市以来的299卢比上涨近四倍,该股在周五报告后下跌1%,收于1,460.95卢比。

摩根士丹利开始对Avenue Supermarts进行报道,评级为减持评级,目标价为1,120卢比。

摩根士丹利的熊市目标价格为700卢比,牛市目标为1,850卢比。

摩根士丹利表示,Avenue Supermarts拥有卓越的商业模式,但竞争的加剧可能会削弱连锁超市的先发优势。

此外,摩根士丹利表示,DMart Ready的保证金稀释可能高于市场预期,投资者也可能低估数字化造成的中断。

“由于店内销售的相互蚕食,DMart Ready的保证金稀释可能高于市场预期。重要的是,DMart Ready财务报告仅在财政年度结束时公布,“它说。

日常低价的概念一直是DMart成功的关键因素。虽然竞争对手可能低估了杠杆的力量,但他们现在专注于商业模式,重点是降低杂货价格,金融服务公司表示。

所有这些都没有考虑到股票的估值,该股票的交易价格为60倍,摩根士丹利报道的可自由支配股票的平均价格为35倍。

摩根士丹利(Morgan Stanley)考虑了未来十年盈利复合增长率为24%的基本情况,但如果价格竞争持续上升且在线履约加速,估计会出现下行风险。

Avenue Supermarts报告称,12月季度税后利润同比增长2.1%,达到257亿卢比,同时收入增长33.2%,达到5,451亿卢比。

彭博数据显示,追踪该股票的19位分析师中有11位对其有“卖出”评级,而5位分析师有“买入”评级,2位分析师持有“持有”评级。

Kotak Institutional Equities还警告DMart面临价格竞争。

“来自杂货店空间资金充足的在线玩家的竞争似乎在增加,导致DMart最低产品价格主张的一些稀释。我们相信DMart将继续关注收入增长(通过线下和线上渠道),尽管未来的利润率扩张可能会不温不火,尽管其自有品牌关注度较高,“Kotak Institutional Equities表示。由于估值的推进,该券商对Avenue Supermarts保持“卖出”评级,并将目标价从915卢比修改为945卢比。